Bayer atteint ses objectifs ajustés et prend des mesures décisives pour relever les défis

Dans la division pharmaceutique, par exemple, l'entreprise prévoit d'augmenter les ventes combinées du médicament anticancéreux Nubeqa™ et de Kerendia™, pour le traitement de l'insuffisance rénale chronique associée au diabète de type 2, d'environ 2 milliards d'euros à plus de 2,5 milliards d'euros en 2025, a déclaré M. Anderson. Cette année, elle prévoit également de lancer le médicament pour le cœur Beyonttra™ (principe actif : acoramidis) et l'elinzanetant, un traitement non hormonal des symptômes de la ménopause. La division pharmaceutique devrait renouer avec la croissance des ventes à partir de 2027 et accroître ses marges à partir de 2028, a-t-il ajouté. En outre, l'entreprise reste active dans ses efforts pour résoudre les litiges aux États-Unis, tant à l'intérieur qu'à l'extérieur du tribunal, et M. Anderson voit se profiler à l'horizon de cette année des mesures tangibles de limitation. Bayer s'est engagée à limiter de manière significative les risques liés à ces litiges d'ici à la fin de 2026, a-t-il expliqué. En outre, l'entreprise reste concentrée sur le désendettement et l'avancement de la propriété partagée dynamique, a déclaré M. Anderson. Le nouveau modèle opérationnel devrait permettre de réaliser des économies de 800 millions d'euros en 2025, en plus des quelque 500 millions d'euros d'économies visées et réalisées en 2024, a-t-il ajouté.

Le plan visant à accroître la rentabilité de Crop Science s'articule autour de mesures clés concernant le portefeuille de produits, la recherche et le développement, la production, les fonctions commerciales et les fonctions d'appui, totalisant plus d'un milliard d'euros de contributions aux bénéfices annuels d'ici à 2029. Il comprend également un vaste programme de productivité de la trésorerie. Bayer vise une croissance supérieure à celle du marché pour Crop Science au cours des prochaines années, avec plus de 3,5 milliards d'euros de ventes supplémentaires grâce à l'innovation d'ici 2029. La même année, la division vise une marge d'excédent brut d'exploitation (EBITDA) avant éléments spéciaux de l'ordre de 20 %. "Nous reconnaissons la nécessité d'agir, notre équipe a un plan et elle a ce qu'il faut pour le mettre en œuvre", a déclaré Bill Anderson.

Ventes du groupe au niveau de l'année précédente, flux de trésorerie disponible légèrement supérieur aux prévisions

Les ventes du groupe se sont élevées à 46,606 milliards d'euros en 2024, soit une augmentation de 0,7 % sur une base ajustée en fonction des devises et du portefeuille (Fx & portfolio adj.). Il y a eu un effet de change négatif de 1,349 milliard d'euros (2023 : 1,964 milliard d'euros). L'EBITDA avant éléments spéciaux a diminué de 13,5 % pour atteindre 10,123 milliards d'euros. Ce chiffre inclut un effet de change négatif de 573 millions d'euros (2023 : 375 millions d'euros). L'EBIT s'est élevé à moins 71 millions d'euros (2023 : plus 612 millions d'euros) après des charges spéciales nettes de 5,507 milliards d'euros (2023 : 6,977 milliards d'euros). Les charges spéciales résultent principalement de pertes de valeur, essentiellement imputables à la division Crop Science. Le résultat net s'est élevé à moins 2,552 milliards d'euros (2023 : moins 2,941 milliards d'euros), tandis que le bénéfice de base par action a diminué de 21,0 pour cent pour atteindre 5,05 euros.

Le flux de trésorerie disponible a plus que doublé par rapport à l'année précédente, atteignant 3,107 milliards d'euros et dépassant légèrement les attentes de l'entreprise. La dette financière nette s'élevait à 32,626 milliards d'euros au 31 décembre 2024, soit une baisse de 5,4 % par rapport à la fin de l'année 2023. Afin de poursuivre la réduction de la dette et de gagner en flexibilité, la société a l'intention de verser le minimum légal de dividendes pour 2024, comme annoncé précédemment. Elle propose donc un dividende inchangé de 0,11 euro par action ayant droit au dividende lors de l'assemblée générale des actionnaires du 25 avril 2025.

Crop Science affecté par la baisse des prix dans le secteur de la protection des cultures

Les ventes de Crop Science ont diminué de 2,0 % (Fx & portfolio adj.) pour atteindre 22,259 milliards d'euros. L'activité a été principalement affectée par la baisse des prix dans le secteur de la protection des cultures en raison de la pression exercée par la concurrence sur les prix. La baisse des volumes dans le secteur des semences et des traits, due à la diminution des surfaces plantées, a été compensée par la croissance des volumes dans le secteur de la protection des cultures. Les ventes en Amérique latine ont baissé en raison de la diminution de la superficie plantée en maïs et de la baisse des prix des produits phytosanitaires. En revanche, l'Amérique du Nord a enregistré une légère hausse de son chiffre d'affaires grâce à l'augmentation des volumes de produits phytosanitaires et des surfaces plantées en soja, partiellement compensée par la baisse des surfaces plantées en maïs.

L'EBITDA avant éléments spéciaux de Crop Science a diminué de 14,2 % pour atteindre 4,325 milliards d'euros, principalement en raison d'une baisse significative des prix dans le secteur de la protection des cultures. Les bénéfices ont également été affectés par des provisions plus élevées pour le programme d'incitation à court terme (STI) à l'échelle du groupe, ainsi que par des augmentations de coûts liées à l'inflation, alors que le coût des marchandises vendues s'est amélioré grâce à des gains d'efficacité, en particulier pour les produits de protection des cultures. Il y a également eu un effet de change positif de 37 millions d'euros (2023 : 103 millions d'euros). La marge de l'EBITDA avant éléments spéciaux a diminué de 2,3 points de pourcentage pour atteindre 19,4 %.

Les nouveaux produits stimulent la croissance des ventes de Pharmaceuticals

Les ventes de médicaments sur ordonnance (Pharmaceuticals) ont augmenté de 3,3 % (Fx & portfolio adj.) pour atteindre 18,131 milliards d'euros. Les nouveaux produits de la division ont réalisé des gains significatifs, avec des taux de croissance de 78,2 pour cent (Fx & portfolio adj.) pour Nubeqa™ et de 73,9 pour cent (Fx & portfolio adj.) pour Kerendia™. Elle a également enregistré une croissance continue des ventes du médicament ophtalmologique Eylea™, avec une augmentation de 5,1 pour cent (Fx & portfolio adj.), ainsi que dans l'activité Radiologie, en grande partie grâce à l'augmentation des volumes et des prix pour CT Fluid Delivery et Ultravist™. En outre, les ventes du traitement de l'hypertension pulmonaire Adempas™ ont augmenté de manière substantielle de 10,5 % (Fx & portfolio adj.), avec des gains particulièrement importants aux États-Unis. Ces effets positifs ont été partiellement compensés par des baisses pour Xarelto™ en particulier, les ventes de l'anticoagulant oral ayant chuté de 13,0 pour cent (Fx & portfolio adj.) en raison de l'expiration de brevets.

L'EBITDA avant éléments spéciaux de Pharmaceuticals a diminué de 9,0 pour cent pour atteindre 4,722 milliards d'euros, principalement en raison d'un effet de change négatif de 491 millions d'euros (2023 : 221 millions d'euros). Les bénéfices ont également été impactés par des provisions plus élevées pour le programme STI ainsi que par des changements dans le mix de produits, reflétant des baisses pour Xarelto™ et des ventes plus élevées pour Nubeqa™ et Eylea™ en particulier, ainsi que l'augmentation connexe des droits de licence. Toutefois, Pharmaceuticals a pu partiellement compenser ces effets grâce à la baisse des dépenses pour les projets en développement clinique avancé et à la diminution des frais de vente pour ses produits plus matures, tout en augmentant simultanément les investissements dans la recherche en phase précoce ainsi que dans les technologies de thérapie cellulaire et génique et de chimioprotéomique. La marge EBITDA avant éléments spéciaux a diminué de 2,7 points de pourcentage pour atteindre 26,0 %.

Consumer Health enregistre une croissance (Fx & portfolio adj.) dans presque toutes les catégories

Les ventes de produits d'automédication (Consumer Health) ont augmenté de 1,9 % (Fx & portfolio adj.) pour atteindre 5,870 milliards d'euros par rapport à une année précédente forte, avec des gains dans presque toutes les catégories. C'est en dermatologie que la croissance des ventes a été la plus forte, avec une augmentation de 9,7 % (Fx & portfolio adj.), principalement due à la forte demande de Bepanthen™. L'activité a également augmenté de 8,2 % (Fx & portfolio adj.) dans le domaine de la santé digestive, en partie grâce à la normalisation de la situation de l'approvisionnement. En revanche, la division a enregistré des baisses considérables dans le domaine des allergies et du rhume par rapport à une année précédente forte, avec des ventes en baisse de 11,5 % (Fx & portfolio adj.) en raison d'une saison plus faible et de l'optimisation des stocks par les clients aux États-Unis.

L'EBITDA avant éléments spéciaux de Consumer Health a diminué de 3,2 % pour atteindre 1,366 milliard d'euros, principalement en raison d'un effet de change négatif de 46 millions d'euros (2023 : 133 millions d'euros). Grâce à ses efforts continus de gestion des coûts et des prix, la division a pu compenser une augmentation du coût des marchandises vendues et des investissements plus élevés dans le marketing et le développement de produits. La marge EBITDA avant éléments spéciaux s'est établie à 23,3 %, soit une baisse de 0,1 point de pourcentage.

Perspectives du groupe : Ventes en 2025 à peu près au niveau de l'année précédente

Sur une base monétaire (c'est-à-dire sur la base des taux de change mensuels moyens en 2024), Bayer prévoit de réaliser un chiffre d'affaires de 45 à 47 milliards d'euros en 2025. Cela correspond à une variation de moins 3 à plus 1 pour cent sur une base ajustée au taux de change et au portefeuille. Sur une base monétaire ajustée, l'entreprise prévoit un EBITDA avant éléments spéciaux de 9,5 à 10,0 milliards d'euros, un bénéfice de base par action de 4,50 à 5,00 euros et un flux de trésorerie disponible de 1,5 à 2,5 milliards d'euros. La dette financière nette à la fin de l'année 2025 devrait s'élever à 31,0 milliards à 32,0 milliards d'euros sur une base ajustée au taux de change.

Bayer a également préparé ses prévisions sur la base des taux de change de clôture au 31 décembre 2024, et les différences par rapport aux prévisions ajustées au taux de change ci-dessus sont les suivantes : Au niveau du Groupe, il prévoit d'afficher un EBITDA avant éléments spéciaux de 9,3 milliards à 9,8 milliards d'euros, un bénéfice de base par action de 4,25 à 4,75 euros, un flux de trésorerie disponible de 1,3 milliard à 2,3 milliards d'euros et une dette financière nette de 31,2 milliards à 32,2 milliards d'euros à la fin de l'année 2025.

Développement durable : Des notes élevées pour les efforts en matière de climat et d'eau

En 2024, Bayer a de nouveau réalisé des progrès importants dans le domaine du développement durable. L'entreprise est en bonne voie pour atteindre ses trois objectifs "100 millions" d'ici 2030, qui consistent à soutenir les petits exploitants agricoles et à fournir un accès à une contraception moderne ainsi qu'à des produits d'autosoins. Dans le cadre de son plan de transition et de transformation climatique, Bayer a défini l'année dernière des objectifs concrets et décrit les mesures qu'elle prévoit de prendre pour parvenir à des émissions nettes nulles sur l'ensemble de sa chaîne de valeur d'ici à 2050. L'initiative Science Based Targets a récemment confirmé les objectifs de l'entreprise en matière de réduction des émissions de gaz à effet de serre et validé sa trajectoire vers l'objectif zéro. L'étape la plus importante à cet égard est la poursuite des efforts déployés par Bayer pour passer à des sources renouvelables afin de répondre à ses besoins en matière d'électricité et d'énergie. En 2024, l'entreprise a conclu des accords pour s'assurer des quantités importantes d'électricité provenant de sources d'énergie renouvelables.

Les objectifs de développement durable de Bayer et les engagements qui en découlent en matière de soutien aux personnes et de protection de l'environnement continueront de faire partie intégrante de la stratégie du groupe à l'avenir, le conseil d'administration ayant réaffirmé la stratégie de développement durable à la fin de l'année dernière. Le CDP, une importante organisation à but non lucratif, a reconnu les efforts de l'entreprise dans ce domaine, en lui attribuant la note maximale de A dans les catégories de l'eau et du climat.